KKR нае банкери след подходи за каталога си с права за песни

KKR нае Raine Group да оцени вариантите за своите музикални активи, откакто евентуални купувачи показаха интерес, споделиха четирима души, осведомени с въпроса, организирайки тест за апетита на Wall Street за каталози с песни, защото по-високите лихвени проценти натежават върху оценките.

В центъра на евентуалната продажба е азбучник от 62 000 песни, в това число шлагери на Lorde и The Weeknd, които частната капиталова група закупи за 1,1 милиарда $ през Октомври 2021 година По това време оценките на музиката доближиха исторически върхове, подкрепени от ниските лихвени проценти.

KKR, която беше ранен вложител в музикални хонорари, не е купувала други музикални активи от най-малко една година, съгласно човек, осведомен с въпроса. През 2021 година компанията също подписа партньорство с BMG, която беше планувана да купи песни за 1 милиард $, само че това съглашение докара единствено до „ няколко “ покупко-продажби – в това число ZZ Top и John Legend – сподели този човек.

С лихвени проценти, близки до нула по време на пандемията, огромни вложители, в това число KKR, Blackstone и Apollo, наляха милиарди долари в музика. Тези играчи на Уолстрийт започнаха да се конкурират с обичайните музикални компании за авторски права на песни, което оказа помощ за надуването на цените. Треската за злато разреши на звезди като Стиви Никс, Нийл Йънг и Брус Спрингстийн да теглят пари на високи цени.

Въпреки това през миналата година възнагражденията за музика станаха по-малко привлекателни за вложителите, които в този момент могат да намерят по-висока възвращаемост от обичайните вложения с закрепен приход, като да вземем за пример облигации.

Оценките на музикалните издателства са се намалили с 14 % от пика си през 2019 година, съгласно Shot Tower Capital, капиталова банка, която съветва по отношение на музикални транзакции.

Дългът, привързан с музикални хонорари - който беше насъбран от същите капиталови групи - също стана по-малко прелъстителен, откакто Федералният запас подвигна лихвите над 5 %.

KKR предходната година обезпечи облигации, подкрепени от каталога, който неговият „ фонд за благоприятни условия за дислокация “ и частен кредитен бизнес бяха закупили през 2021 година, като ценообразува част от дълга с рентабилност под 4 на 100. Стойността на тези облигации се намали, защото лихвените проценти се покачиха, като дългът се търгува този месец на 92 цента за $, съгласно пазарни данни, събрани от Finra.

KKR беше първичен мажоритарен акционер в BMG, когато музикалната компания беше обновена през 2008 година, само че пет години по-късно беше продадена на своя сътрудник Bertelsmann, немската медийна компания. KKR навлезе още веднъж в бранша през 2021 година, като в началото купи мажоритарен дял в по-малкия азбучник на създателя на песни Ryan Tedder.

KKR съфинансира своята договорка за музикален азбучник на стойност 1,1 милиарда $ по-късно същата година с Dundee Partners, фамилният офис на Стивън Хендел, някогашен сътрудник на Goldman Sachs. По това време фирмите в изказване описаха договорката като даване на песните на „ дълготрайни притежатели, които са надълбоко отдадени на уважението към артистите “.

Нат Зилха, изпълнителен шеф, който оказа помощ да управлява неотдавнашния музикален подтик на KKR, напусна компанията в края на 2021 година Той остана като консултант.

KKR отхвърли коментар.